Produsen mobil listrik, Tesla milik Elon Musk telah jatuh di bawah nilai pasar Berkshire Hathaway milik Warren Buffett. Ini karena investor terus menukar saham berisiko untuk opsi yang lebih aman, dan khawatir pengambilalihan Twitter oleh Musk bisa menjadi gangguan yang harus dibayar mahal.
Kapitalisasi pasar Tesla merosot di bawah USD600 miliar (Rp9.414 triliun) pada awal perdagangan hari Rabu, jauh di bawah nilai pasar Berkshire yang USD645 miliar (Rp10.120 triliun). Perusahaan Buffett secara resmi merebut kembali posisinya sebagai perusahaan terbesar kelima dalam indeks S&P 500.
Melansir Market Insider di Jakarta, Kamis (10/11/22) kejadian tersebut menjadi pembalikan yang mencolok, mengingat saham pembuat kendaraan listrik Musk melonjak dari USD30 yang disesuaikan pada awal 2020 menjadi USD400 pada November lalu, mengangkat kapitalisasi pasar perusahaan dari di bawah USD100 miliar menjadi lebih dari USD1,2 triliun pada puncaknya.
Menurut angka terbaru, saham Tesla telah anjlok 53% tahun ini, menghapus sekitar USD600 miliar dari kapitalisasi pasar pembuat mobil. Sementara itu, saham Berkshire telah turun hanya 3%, meninggalkan kapitalisasi pasar konglomerat itu hampir utuh.
Kontras dalam kekayaan mereka mencerminkan betapa berbedanya persepsi investor terhadap risiko memegang masing-masing saham mereka.
Perusahaan Musk telah dihantam oleh eksodus yang lebih luas dari saham teknologi dalam menghadapi inflasi yang membandel, kenaikan suku bunga, dan resesi yang membayangi.
Bisnis yang tumbuh cepat berjanji untuk mendapatkan sebagian besar keuntungan di masa depan, tetapi dolar itu menjadi kurang menarik ketika harga naik, dan rekening tabungan serta obligasi menawarkan pengembalian yang lebih besar dan terjamin.
Selain itu, penilaian perusahaan teknologi yang tinggi, kurangnya arus kas yang stabil, dan investasi yang lebih spekulatif sering membuat mereka lebih rentan terhadap penurunan ekonomi.
Terlebih, Musk baru-baru ini menutup pembelian Twitter senilai USD44 miliar (Rp690 triliun), dan sekarang sedang dalam proses pembenahan platform media sosial, memberhentikan sekitar setengah tenaga kerjanya, dan mencoba menghentikannya dari pendarahan uang tunai.
Musk juga baru saja menjual sekitar USD4 miliar (Rp62 triliun) saham Tesla, kemungkinan untuk membayar pinjaman yang dia ambil untuk membiayai pengambilalihannya.
Pengikut dekat Tesla takut Musk menjadi kurang fokus pada pembuat mobil, dan mungkin menjual lebih banyak saham yang dapat melemahkan prospek perusahaan dan menurunkan harga sahamnya.
Sementara itu, saham Berkshire bernasib lebih baik tahun ini karena investor menganggapnya sebagai tempat yang aman untuk menyimpan uang mereka. Perusahaan Buffett sebenarnya diuntungkan dari suku bunga yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat pada kuartal terakhir, yang mencerminkan gunungan uang tunai dan obligasi, di mana sebagian besar fokus domestiknya.
Buffett juga dikenal karena menghargai saham dan bisnis dengan merek kuat yang mendominasi pasar mereka, seperti Kraft Heinz dan Coca-Cola, karena mereka mampu menaikkan harga untuk mengimbangi inflasi. Selain itu, Berkshire sangat terdiversifikasi, sehingga jatuhnya pasar perumahan atau penurunan penjualan ritel tidak mungkin mengurangi pendapatannya.
Terlebih, Berkshire telah menggelontorkan lebih dari USD25 miliar (Rp392 triliun) ke Chevron dan Occidental Petroleum tahun ini, dan sekarang menghitung dua perusahaan minyak dan gas di antara kepemilikan teratas dalam portofolio sahamnya.
Taruhan tersebut telah melonjak nilainya tahun ini, karena perang Rusia dengan Ukraina terus mengguncang pasar energi dan menaikkan harga yang telah membantu mengimbangi kelemahan di bagian lain dari bisnis Berkshire.